Рубль в среду прибавил в котировках после публикации протоколов июньского заседания Центробанка, где регулятор дал понять о сокращении пространства для дальнейшего снижения ставки и необходимости повышать её прогнозную траекторию на среднесрочном горизонте. Тем не менее валюта остаётся близко к трёхмесячным минимумам и по‑прежнему подвержена рискам ослабления.
Динамика основых пар
- Юань/рубль (расчёты «завтра») на Мосбирже: около 11,45 рубля, рост примерно 1,4% (утром доходило до 11,68).
- Без поставки доллар/рубль (расчёты «завтра»): около 78,30, рост около 1,4% (утренний минимум ослабления до 79,73).
- На форекс доллар/рубль: примерно 77,75, укрепление рубля около 1,2% (утром ослабление до 79,50).
- Евро/рубль на форексе: около 88,62, рубль дорожает примерно на 1,4%.
Аналитики отмечают, что тон протоколов заседания оказался относительно «ястребиным»: высокие процентные ставки формально поддерживают национальную валюту, поскольку дороговизна рублёвых заёмных средств стимулирует спрос на рублёвые инструменты.
«Для рубля это умеренно позитивный сигнал. Чем дольше ставка будет оставаться высокой, тем дольше будут дорогими заемные рубли и сильнее поддержка со стороны рублевых инструментов», — отмечает Владимир Чернов из Freedom Finance Global.
Факторы, ограничивающие укрепление рубля
Основной негатив для рубля по‑прежнему идёт от нефтяного рынка: цены на нефть снизились и находятся близко к уровням, предшествовавшим весенним скачкам, из‑за чего приток экспортной выручки уменьшается и теряются преференции, которые ранее поддерживали рубль.
К вечеру среды Brent теряла около 1,4% и торговалась примерно у $72 за баррель, недалеко от минимумов с конца февраля. Оценочные значения российской смеси Urals в среду находились в диапазоне $53,8–$56,9 за баррель.
Дополнительное давление может оказывать рост импорта бензина в попытке компенсировать внутренний дефицит топлива: внеплановое увеличение импорта при сезонном снижении экспортных продаж после уплаты налогов усиливает валютный спрос.
Также против рубля действуют текущие операции Минфина и Центробанка, которые в первую неделю июля существенно возрастают.
Операции Центробанка и Минфина
С сегодняшней сессии ежедневная нетто‑покупка юаня (и золота) Банком России увеличена до 9,3 млрд рублей против предыдущих 5,3 млрд. В таких объёмах ЦБ будет покупать юани до 6 июля включительно с учётом операций Минфина по бюджетному правилу.
Во втором полугодии Центробанк сокращает объёмы связанных с использованием средств ФНБ ежедневных валютных интервенций до 0,6 млрд рублей с прежних 4,6 млрд.
Минфин объявит параметры своих валютных операций в ближайшую пятницу. Ведомство может снизить объёмы покупок, поскольку индикативные котировки Urals уже несколько дней находятся ниже уровня отсечки бюджетного правила в $59 за баррель.
