Ключевые выводы обзора Центробанка «О чем говорят тренды».
Аналитики отмечают, что баланс рисков всё больше смещается в сторону проинфляционных факторов. Усиление бюджетного стимула и проблемы в топливной сфере сокращают пространство для дальнейшего ослабления денежно‑кредитной политики.
В стране возник сильный дефицит топлива после ударов по нефтеперерабатывающим заводам, что привело к резкому росту цен на бензин и ускорению инфляции.
В июне влияние временных дезинфляционных факторов существенно снизилось, тогда как влияние временных проинфляционных факторов резко возросло. Несмотря на то, что под давлением жёстких денежно‑кредитных условий инфляционное давление снизилось относительно среднего уровня 2025 года, оно, вероятно, остаётся выше 4% и не демонстрирует устойчивой тенденции к снижению.
Эти выводы содержатся в аналитическом докладе Центробанка и указывают на ограниченные возможности для значительного смягчения монетарной политики в текущих условиях.