Возвращение после длительного отсутствия
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина, почти месяц не появлявшаяся на публике, примет участие в традиционной пресс‑конференции по итогам заседания совета директоров по ключевой ставке 19 июня, сообщили в регуляторе.
Набиуллина не выступала публично с 22 мая, что привлекло внимание после её отсутствия в программе крупного экономического форума и пропуска нескольких важных отраслевых мероприятий. Официально объясняли это болезнью, однако отсутствие вызвало слухи о возможной отставке и обсуждение потенциальных преемников.
Бюджетное давление и влияние на монетарную политику
Незадолго до исчезновения Набиуллиной руководители экономического блока пытались убедить руководство страны, что военные расходы становятся серьёзной нагрузкой для бюджета и экономики. На форуме высказали прогнозы о большем, чем планировалось, дефиците бюджета и заявили, что достижение нулевого первичного дефицита откладывается до 2029 года. Вслед за этим был принят закон, позволяющий правительству увеличивать госдолг и расходы без согласования с парламентом.
Центробанк последовательно предупреждает, что ухудшающиеся бюджетные параметры создают риски для инфляции. По мнению представителей регулятора, это сдерживает темпы снижения ключевой ставки, и заместитель главы Банка России отмечал, что из‑за бюджетных рисков смягчение политики может идти медленнее.
Давление на Центробанк с требованием ускорить снижение ставки усиливается: представители власти указывали на снижение инфляции и рассчитывали на послабления. Эксперты, однако, ожидают, что появившиеся бюджетные риски вынудят регулятор замедлить темпы снижения ключевой ставки.
Инвестбанкир Евгений Коган прогнозирует, что ключевая ставка останется двузначной и в следующем году. Экономист Егор Сусин допускает, что Центробанк может взять паузу на одном из ближайших заседаний и в сумме снизить ставку не более чем на 1 процентный пункт. Аналитики отмечают, что при новых бюджетных вводных ранее ожидаемое снижение ставки до 8,5–9% к концу 2027 года может оказаться нереалистичным, и уровень может опуститься лишь до примерно 10%.
