Коротко
Банк ВТБ не исключает краткосрочной дестабилизации на рынке юаневой ликвидности после того, как в мае будут возобновлены операции Минфина в рамках бюджетного правила, заявил первый заместитель председателя правления и финансовый директор банка Дмитрий Пьянов.
Минфин сообщил, что в мае вернётся на валютный рынок с покупками юаня для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ). Первые операции по этому направлению начнутся с 8 мая, ежедневный объём будет объявлен позднее.
По словам Пьянова, после дефицита китайской валюты в феврале—марте краткосрочные юаневые ставки стабилизировались: если ранее привлечение юаней стоило 42–43%, то в апреле ставки опустились до примерно 0,3%.
«Тем не менее рынок остается подверженным дестабилизации, как и в периоды после китайского нового года. Мы считаем, что следует внимательно следить за возобновлением покупок юаня Минфином и Центрального банка как агента Минфина после майских праздников», — отметил Пьянов.
Аналитики Совкомбанка оценивают возможные покупки валюты по бюджетному правилу в мае в районе 20 млрд рублей в день (с учётом корректировок ЦБ — около 15 млрд рублей). При этом, по их прогнозам, за счёт сильных экспортных продаж в мае может произойти небольшое укрепление рубля (порядка 1% по среднему курсу).
Пьянов полагает, что ставки по юаню могут вырасти из‑за новых покупок Минфина:
«Эти покупки, по сути, стерилизуют часть ликвидности, существующей на рынке, не предоставляя ничего взамен. И мы считаем, что это фактор, за которым имеет смысл в рамках процентных ставок внимательно следить. Он может быть тоже краткосрочным дестабилизирующим».
Комментарий по возможному налогу на сверхприбыль банков
Комментируя обсуждаемые властями меры по налогу на сверхприбыль, Пьянов сообщил, что банки не привлекались к проработке такой инициативы. Он не исключил, что в условиях бюджетной ситуации власти могут принять подобные решения.
Пьянов обратил внимание, что банкам уже требуется дополнительный капитал для выполнения требований регулятора по восстановлению базельских надбавок. Введение налога на сверхприбыль, по его мнению, приведёт к снижению кредитования экономики и уменьшит кредитный импульс.
