Центробанк анонсировал изменение подхода к регулированию субординированных инструментов банков. Регулятор намерен повысить порог списания для бумаг типа AT1, ограничить выплаты процентов при ухудшении капитала банков и ввести другие меры, чтобы одновременно уменьшить системные риски и повысить привлекательность таких выпусков для инвесторов.
Почему нужны изменения
Ряд банков столкнулся с проблемой привлечения капитала на фоне роста проблемных долгов и увеличения резервов по кредитам. Акционеры и рынок акций сейчас не всегда готовы к дополнительным размещениям, а рынок долгового капитала ограничен емкостью, поэтому регулятор считает нужным скорректировать правила для субординированных инструментов.
Ключевые нововведения
- Повышение триггера списания/конвертации для новых выпусков AT1 с 5,125% до 6,5%.
- Ограничение начисления и выплаты процентов по субордам при снижении нормативов достаточности капитала (Н1.1 – 7,5%; Н1.2 – 9%; Н1.0 – 11%).
- Запрет на привлечение новых инструментов T2 для системно значимых кредитных организаций (СЗКО).
- Возможность восстановления номинала AT1 после списания при улучшении финансовой устойчивости банка.
- Отказ от требования бессрочности для AT1: минимальный срок — 10 лет, а также разрешение предлагать более высокие ставки.
- Ограничение плавающей ставки по субордам на уровне ключевая ставка + 10 процентных пунктов.
- Обязательная оферта для держателей субордов при реорганизации банка.
Последствия для банков и инвесторов
Повышение тригера и новые механизмы позволят банкам быстрее запускать процессы восполнения базового капитала и сглаживать кредитное сжатие в стрессовых сценариях. Для инвесторов предусмотрены новые гарантии и опции (включая возможность восстановления номинала), что делает суборды более привлекательными, тогда как запрет на T2 для СЗКО направлен на снижение системных рисков.
Этапы внедрения
Реализация инноваций запланирована в два этапа. До января 2027 года будет подготовлена нормативная база для новых выпусков с изменёнными триггерами и ставками. На втором этапе предполагается внести изменения в законодательство (включая отказ от бессрочности для AT1, введение механизма восстановления и запрет Т2 для СЗКО); эти изменения могут быть приняты в первом квартале 2028 года.
В целом меры направлены на повышение финансовой устойчивости банковской системы и снижение рисков в кризисных ситуациях.
